Redevances minières au Nigeria

Lorsque l'on évoque le Nigeria et son économie, on pense probablement au pétrole. Ceux qui ont la mémoire (très) longue peuvent aussi penser au cacao, à l'huile de palme, aux arachides ou au cuir. Mais le Nigeria est également bien pourvu en minerais et a été un centre minier reconnu à une certaine époque. Port Harcourt est un centre majeur de l'industrie pétrolière, mais son port a été créé pour exporter le charbon extrait à Enugu. Enugu est une ville industrielle (et a été la capitale de l'État sécessionniste du Biafra), mais elle était autrefois le centre d'une industrie charbonnière, et je me souviens d'y avoir vu une route appelée Colliery Avenue. Jos était un important centre d'extraction d'étain.

De nos jours, la plupart des activités minières concernent les matériaux de construction, le calcaire utilisé dans la fabrication du ciment, le charbon (dont une grande partie est également utilisée dans l'industrie du ciment) et l'exploitation à relativement petite échelle d'autres minerais. Il existe toutefois quelques mines d'or en activité (notamment la mine Segilola, propriété de Thor Explorations Ltd, cotée au Canada et au Royaume-Uni).

Le pays espère reconstruire son industrie minière, mieux utiliser les minéraux dont il est doté et diversifier son économie.

Le Nigeria impose des redevances sur la production de minerais, ce qui est une pratique normale. Les redevances sont une méthode utile pour obtenir des revenus de l'industrie minière. Cependant, elles peuvent être un outil plutôt rudimentaire pour y parvenir. Si elles sont imposées à un taux fixe (par exemple, x Naira par tonne ou mètre cube), ce taux n'aura pas de rapport avec la valeur de ce qui est produit. Si les prix augmentent, le gouvernement peut être mécontent de ce qu'il reçoit. Inversement, si les prix baissent, les mineurs peuvent être mécontents de ce qu'ils paient. Dans des cas extrêmes, cela pourrait affecter la viabilité économique de la mine ou conduire le mineur à donner la priorité à l'extraction des parties du corps de minerai à plus haute teneur, ce qui à son tour pourrait conduire à l'épuisement de la mine plus tôt que cela n'aurait pu être le cas.

Si la redevance est liée au bénéfice, elle ressemble davantage à un impôt supplémentaire sur le revenu, mais elle rend le système fiscal encore plus complexe.

La méthode la plus normale, qui est celle utilisée au Nigeria, consiste à imposer la redevance sous la forme d'un pourcentage de la valeur de la production. Cette méthode permet au gouvernement de s'exposer à une hausse des prix (mais aussi à une baisse des prix) et au mineur d'établir un lien entre la valeur de ce qu'il produit et le montant de la redevance qu'il doit payer. Étant donné que la redevance entraîne une augmentation des coûts, elle peut toujours affecter la rentabilité et la teneur limite en dessous de laquelle le minerai ne peut pas être extrait de manière rentable (et donc stérilise une partie du gisement), mais l'effet devrait être moins extrême qu'avec une redevance forfaitaire.

À l'heure actuelle, les redevances du Nigeria sont gérées par le ministère des minéraux solides. Une longue liste de minéraux a été publiée et est mise à jour périodiquement. La liste indique la redevance à percevoir en pourcentage de la valeur, mais précise ensuite la “valeur marchande approuvée” sur laquelle la redevance est basée. Cette valeur de marché approuvée peut être proche du prix réel du marché, du moins au moment où la liste est établie, mais ce n'est pas certain. À titre d'exemple, la valeur marchande approuvée de l'or est de 1 081 200 NGN l'once, soit environ 750 USD. Le prix coté de l'or le 12 novembre 2025, sur le marché de Londres, est de 4 138 USD l'once. En juillet 2024, lors de la dernière mise à jour de la liste des redevances, le prix à Londres était d'environ 2 300 USD. Ces chiffres suggèrent que la valeur utilisée pour calculer les redevances n'est pas toujours étroitement liée à la valeur réelle du marché, ce qui pourrait avoir conduit à l'un des problèmes que nous aborderons plus loin. L'effet réel de l'approche actuelle est que la redevance est un montant fixe par unité de production, jusqu'à ce que la valeur de marché approuvée soit modifiée.

Cette approche signifie également que la valeur présumée sur laquelle les redevances sont basées ne change que rarement, lorsque la liste est rééditée. La liste actuelle a été publiée le 4 juillet 2024. La version précédente datait de mai 2022, et la précédente de 2011.

La modification apportée en 2024 a eu pour effet de doubler les redevances, en doublant la valeur marchande approuvée pour la plupart des minéraux.

La loi fiscale nigériane (NTA) apportera de nouveaux changements, qui pourraient être importants. Ces changements entreront en vigueur le 1er janvier 2026 et sont énumérés ci-dessous :

1. Les redevances seront désormais perçues par le Federal Inland Revenue Service, et non plus par le ministère des minéraux solides.
2. Les taux de redevance seront augmentés et se situeront entre 7,5% et 15%. Une fois encore, la liste des minéraux est longue et tout minéral qui n'est pas spécifiquement listé sera soumis à un taux de redevance de 10%.
3. La redevance sera ad valorem (comme aujourd'hui) et sera perçue sur tout minéral extrait. La redevance est donc due même si la personne qui a extrait le minerai l'utilise également au lieu de le vendre. Elle est due lorsque le minéral est “obtenu”. Il s'agit probablement du moment où il est excavé, mais il peut aussi s'agir du moment où le minéral est séparé des déchets. Cela peut dépendre du minéral exact, de la façon dont il est vendu et de la façon dont il est séparé des autres matériaux. Par exemple, l'or est généralement concentré dans une mine, puis transformé en barre d'or doré. Ce dernier sera ensuite raffiné en or pur, de qualité commerciale, dans une raffinerie d'or. Si l'or est affiné pour le compte du mineur, on peut dire que l'or n'a été “obtenu” que lorsqu'il a été affiné. Toutefois, cela correspond à la position actuelle de la loi nigériane sur les minéraux et l'exploitation minière, en vertu de laquelle une redevance est également due sur le minéral “obtenu”. Les minerais obtenus au cours d'une phase d'exploration sont également soumis à une redevance, à la fois en vertu de l'actuelle loi sur les minéraux et les mines du Nigeria et de la LTN.
4. La redevance ne sera plus calculée sur la base d'une “valeur de marché approuvée”, mais plutôt sur la base du “prix de vente officiel” spécifié par le ministère des minéraux solides, ou d'un prix coté sur une plateforme ou un marché commercial international. Cette disposition est un peu vague, car elle n'indique pas clairement quelle valeur doit être utilisée si le prix de vente officiel diffère du prix coté sur un marché international. Si le ministère des minéraux solides ne spécifie pas de prix de vente officiel et que le minerai a un prix coté sur une plateforme ou un marché international, la redevance pourrait être facturée sur la base d'un prix plus élevé que la valeur de marché actuellement approuvée. Les minéraux ou produits tels que le nickel, le cuivre, l'étain, le plomb et le zinc ont des prix cotés au niveau international, notamment à la Bourse des métaux de Londres (LME) et à la Bourse des métaux de New York (New York Mercantile Exchange). Les prix de l'or et de l'argent sont cotés par la London Bullion Market Association (LBMA), entre autres. Le LME propose des contrats, et donc des prix, pour le cobalt et le molybdène, ainsi que pour l'hydroxyde de lithium. Toutefois, les prix du molybdène et de l'hydroxyde de lithium ne concernent que les contrats à terme. Le libellé de la législation n'indique pas clairement quel prix coté doit être utilisé.
5. La redevance doit être payée par tous les producteurs, même s'il s'agit de petits producteurs ou d'artisans.
6. Voici quelques exemples de taux et leur comparaison avec la liste de 2024

Dans l'ensemble

Le nouveau régime de redevances entrera en vigueur le 1er janvier 2026. Les producteurs de minéraux paieront à l'avenir la redevance au FIRS. Les taux de redevance augmenteront de manière significative, ce qui sera probablement exacerbé par le fait que les nouvelles redevances seront basées sur un prix de vente officiel (s'il est annoncé) ou sur un prix coté à l'international (s'il existe). Des incertitudes subsistent quant à la manière dont les redevances seront appliquées et au moment où elles seront payables.

L'augmentation du taux de redevance peut bouleverser l'économie d'un projet minier et en réduire la viabilité. Cela peut conduire le mineur à n'exploiter de manière sélective que les minerais à plus haute teneur, voire à fermer la mine prématurément. Dans le cas de projets miniers en phase d'exploration ou de développement, une augmentation des redevances peut influencer la décision de ne pas poursuivre le projet ou d'en réduire l'ampleur.

En outre, les changements/augmentations fréquents des taux de redevances peuvent également affecter les projets miniers, en rendant l'investisseur plus incertain des taux de redevances futurs. Les projets miniers sont généralement des projets à très long terme, qui prennent beaucoup de temps entre le début de l'exploration, la décision de poursuivre le développement d'une mine et sa mise en production. Des politiques de redevances futures incertaines ajoutent à l'incertitude existante quant à l'avenir et rendent donc plus difficile de convaincre l'investisseur de procéder à l'investissement. Ces changements dans le NTA ne sont pas de nature à encourager l'investissement dans l'industrie minière du Nigeria, et ne peuvent donc pas être considérés comme aidant le pays à rajeunir ce secteur de l'économie.

Si votre organisation investit dans des projets miniers au Nigeria, les exploite ou les conseille, ces changements sont importants. Le nouveau régime de redevances modifiera l'économie des projets, les décisions d'investissement et la viabilité à long terme du secteur.

Si vous souhaitez comprendre comment ces réformes pourraient affecter vos activités minières ou les investissements que vous envisagez de réaliser, n'hésitez pas à contact avec nous.