Rappel sur les règles relatives aux sociétés à capital variable à Maurice

L'île Maurice a introduit le régime des sociétés à capital variable (“VCC”) le 15 avril 2022 afin de diversifier sa base de produits et de maintenir sa compétitivité en tant que centre de gestion de fonds. Pour rappel, la VCC est un nouveau type de structure de fonds qui viendra compléter les types de structuration de fonds disponibles à Maurice. L'objectif est de faire des sociétés de capital-risque un véhicule flexible qui rationalise la gestion et les opérations en permettant la création de compartiments (“SF”) et d'entités à but spécifique (“SPV”) au sein d'une même entité. La loi sur les sociétés de capital-risque est entrée en vigueur en mai 2022, permettant la constitution, la conversion ou la redomiciliation de fonds en sociétés de capital-risque.

Comment fonctionne une structure de CCV ?

La société de capital-risque est constituée en vertu de la loi sur les sociétés et exerce ses activités par l'intermédiaire des fonds communs de placement et des structures ad hoc, les fonds communs de placement pouvant fonctionner comme des organismes de placement collectif (“OPC”) ou des fonds à capital fixe (“FCP”), voire comme des fonds à vocation spécifique. La société de capital-risque peut prendre en charge à la fois un OPCVM et un CEF au sein d'une même structure, offrant ainsi aux gestionnaires de fonds une option de structuration supplémentaire avec des économies d'échelle et des réductions de coûts.

Avantages d'un CCV :

• Une société de capital-risque est généralement beaucoup moins coûteuse à gérer, car elle peut désigner un seul gestionnaire d'OPCVM, un seul auditeur, un seul dépositaire ou un seul autre prestataire de services pour l'ensemble de ses OPCVM. Comme indiqué ci-dessus, une société de capital-risque peut également accueillir de nombreux types de fonds d'investissement, d'OPCVM, de CEF, de fonds communs de placement, de fonds privés ou de fonds immobiliers au sein d'une structure unique ;
• Une société de capital-risque ne nécessite qu'une seule licence globale d'activité (“GBL”), ce qui signifie que les FS et les SPV ne doivent détenir que des licences spécifiques, telles que la CIS ou la CEF, en fonction de leurs activités. Ils ne sont pas tenus de détenir une GBL ;
• Les sociétés constituées à Maurice peuvent être converties en sociétés de capital-risque et une société étrangère peut être redomiciliée à Maurice pour opérer en tant que société de capital-risque ;
  Les FS et les SPV peuvent choisir d'avoir une personnalité juridique distincte de celle de la société de capital-risque ;
• Il n'existe aucune restriction quant au nombre de sous-entités pouvant être créées dans le cadre de la structure du CCV ;
• Une société de capital-risque peut choisir de manière irrévocable de présenter des états financiers consolidés ou séparés. Les FS ou les SPV dotés d'une personnalité juridique distincte déposent des états financiers distincts de ceux de la société de capital-risque ;
• Conformément à la loi relative à l'impôt sur le revenu (“ITA”), lorsqu'une société de capital-risque a choisi de présenter des états financiers consolidés, elle est autorisée à déposer une déclaration d'impôt unique et serait assujettie à l'impôt sur le revenu sur le revenu cumulé de ses FS et SPV, ce qui lui permettrait de tirer parti des pertes fiscales de certains FS ou SPV, ce qui ne serait pas possible dans le cadre de structures de fonds génériques ;
• Les sociétés de capital-risque peuvent également choisir de présenter des états financiers distincts pour chacun de leurs FS et SPV, mais elles seront tenues de déposer des déclarations fiscales distinctes. En cas d'impôt dû par les SF ou SPV, l'administration fiscale mauricienne (“MRA”) n'aura recours qu'aux actifs des SF ou SPV débiteurs pour recouvrer l'impôt sur le revenu ;
• Les sociétés de capital-risque, les sociétés de capital-risque et les sociétés de capital-risque peuvent obtenir un certificat de résidence fiscale lors du dépôt de leur déclaration d'impôt et peuvent également bénéficier d'avantages fiscaux, y compris le régime d'exonération partielle. Les licences CIS et CEF des FS et des SPV peuvent bénéficier de l'exonération 95% sur les revenus d'intérêts. Ainsi, leur taux d'imposition effectif peut être considérablement réduit. Ils peuvent également profiter des avantages du réseau de conventions de double imposition de l'île Maurice ;
• Pour couronner le tout, les sociétés de capital-risque de l'île Maurice sont également exonérées d'impôts sur les dividendes, de retenues à la source et d'impôts sur les plus-values réalisées grâce à leurs investissements.

En conclusion, le VCC à Maurice suscite l'intérêt des investisseurs institutionnels, des family offices et des gestionnaires de fonds qui souhaitent mettre en place des véhicules d'investissement à Maurice. D'autres Centres Financiers Internationaux (“CFI”) tels que Singapour ont mis en place avec succès une structure VCC et il est juste de dire que Maurice suit ce modèle pour se positionner en tant que CFI privilégié, avec une large gamme de produits à sa disposition.

Pour toute question ou préoccupation concernant les structures de votre CCV, n'hésitez pas à nous contacter.