Le régime sud-africain des sociétés de gestion de trésorerie domestique - arme cachée ou pétard mouillé ?

Nous connaissons tous le régime des sociétés de siège social sud-africaines (“SA”). (voir “Est-il temps de réexaminer le régime de la société mère sud-africaine en tant que porte d'entrée pour faire des affaires en Afrique ?”) Il est maintenant temps d'examiner la SA Domestic Treasury Management Company (“DTMC”) et de déterminer si elle est réellement utile aux entreprises sud-africaines désireuses d'opérer et d'investir à l'échelle internationale.

Qu'est-ce qu'un DTMC ? 

Le gouvernement sud-africain a introduit pour la première fois la création du régime DTMC en 2013 et a inséré une définition dans la section 1 de la loi sud-africaine sur l'impôt sur le revenu. Cette définition définit les conditions à remplir pour être qualifié de ‘société de gestion de trésorerie domestique’. En termes simples, une DTMC est :

• Une société qui est résidente fiscale en Afrique du Sud ; et
• n'est pas soumis à des restrictions en matière de contrôle des changes du fait de son enregistrement auprès de la Banque de réserve sud-africaine (“SARB”).

Pourquoi ? 

À des fins fiscales, les entreprises nationales sont généralement tenues d'utiliser le rand comme monnaie fonctionnelle (c'est-à-dire la monnaie de l'environnement économique principal dans lequel les opérations commerciales sont menées), ce qui signifie que les conversions visant à mesurer les gains et les pertes de change sont calculées par référence au rand. C'est alors qu'est apparu le régime des HQC, qui permettait aux HQC d'opérer dans une monnaie étrangère en tant que monnaie fonctionnelle et, par conséquent, de ne pas subir les fluctuations de change liées au rand au sein des HQC.

Toutefois, compte tenu des exigences et des critères de qualification très spécifiques du HQC, ce dernier n'est normalement adapté que dans des circonstances très particulières, notamment lorsque le HQC est principalement détenu par des actionnaires non résidents d'Afrique du Sud.

Par conséquent, comme tous les autres contribuables sud-africains, les anciennes sociétés de gestion de holdings de trésorerie qui ne remplissaient pas les conditions d'un HQC étaient tenues d'utiliser la monnaie fonctionnelle du rand.

L'introduction du régime DTMC a spécifiquement permis aux sociétés de gestion de trésorerie de choisir leur propre monnaie fonctionnelle et a essentiellement permis aux sociétés sud-africaines de constituer une société holding et de détenir leurs opérations en Afrique et à l'étranger sans que la société holding sud-africaine ne soit soumise à des restrictions en matière de contrôle des changes.

Est-ce le seul avantage ? 

En résumé, oui. Les avantages d'une DTMC sont presque exclusivement axés sur l'assouplissement des règles de contrôle des changes de l'Afrique du Sud, en particulier en ce qui concerne la fonction de trésorerie ou de mise en commun des liquidités. Le régime DTMC ne présente aucun avantage fiscal pour l'Afrique du Sud, si ce n'est que la monnaie fonctionnelle peut être choisie au lieu du rand (et que les gains et pertes de change par rapport au rand ne sont donc pas pris en compte aux fins de l'impôt sur le revenu).

Le principal avantage du régime DTMC du point de vue du contrôle des changes réside dans les 3 milliards ZAR (pour les sociétés cotées, 2 milliards ZAR pour les sociétés non cotées) que la SARB autorise à transférer à un DTMC et, par conséquent, à investir à l'étranger chaque année. Cette limite a été portée à 5 milliards de ZAR pour les sociétés cotées, comme annoncé dans le budget de la semaine dernière.

La SARB autorise actuellement de bonne foi Les investissements directs étrangers à l'étranger peuvent atteindre 1 milliard de ZAR (avec la documentation appropriée) pour toutes les sociétés résidentes de la SARB. Par conséquent, en fonction des montants des investissements étrangers proposés, il ne s'agit pas d'un avantage réservé exclusivement aux DTMC. En outre, comme pour tout investissement offshore, la demande et le respect des exigences annuelles de la DTMC peuvent être onéreux.

Comment les DTMC sont-ils taxés ? 

Comme indiqué ci-dessus, une DTMC ne bénéficierait pas d'avantages fiscaux spécifiques à la SA. Le tableau suivant résume l'imposition des DTMC :

Dans quels cas un DTMC peut-il être utile ?

Une DTMC peut être envisagée lorsqu'un groupe a besoin d'une opération de trésorerie centralisée mais que, si une société de trésorerie étrangère est utilisée, cette dernière tombe sous le coup des règles relatives aux sociétés étrangères contrôlées (CFC) de l'Afrique du Sud.

Actuellement, les règles relatives aux CFC de l'AS exigent que le revenu gagné par une CFC soit imputé à sa société mère immédiate de l'AS lorsque cette CFC effectue des opérations de trésorerie, indépendamment du fait que l'exonération pour établissement commercial étranger se serait appliquée ou non. Par conséquent, toute opération de trésorerie effectuée par une filiale étrangère (qui remplit les conditions requises pour être considérée comme une CFC) serait en tout état de cause imposable en Afrique du Sud.

En outre, dans de nombreux cas, pour les sociétés de trésorerie étrangères de groupes ayant leur siège en Afrique du Sud, il faudrait au moins que le financement initial de cette société de trésorerie soit transféré depuis l'Afrique du Sud. Ce transfert devra ensuite être approuvé par la SARB. Des approbations annuelles de la SARB seraient nécessaires pour tout financement ou transfert supplémentaire effectué en faveur de la société de trésorerie étrangère.

Une DTMC éliminerait la charge supplémentaire liée au respect des règles et réglementations relatives aux CFC (ainsi que des réglementations fiscales locales dans le pays de résidence de la société de trésorerie). Une DTMC fournirait également une approbation générale de la SARB pour les premiers 5 milliards de ZAR pour les entités cotées, ce qui soulagerait le processus d'approbation de la SARB, souvent onéreux et chronophage.

La réponse à notre grande question, à savoir si la South African Domestic Treasury Management Company détient la clé de l'avenir de l'Afrique du Sud, se trouve donc dans les faits. ‘Porte d'entrée de l'offshore et de l'Afrique’? La réponse à cette question dépend entièrement de la forme du trou de la serrure... Si la principale préoccupation du groupe est la fluctuation des taux de change et/ou l'administration onéreuse de la SARB, alors peut-être. Mais si ce n'est pas le cas, le DTMC n'est peut-être pas si grandiose que cela.

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