Le Kenya a proposé un amendement important à son régime d'imposition des plus-values qui pourrait améliorer considérablement le traitement fiscal des restructurations d'entreprises internes et des réorganisations de groupes.
Le gouvernement propose d'exonérer d'impôt sur les plus-values (“ IPV ”) certains transferts de propriété entre sociétés et leurs actionnaires lorsque ces transferts font partie d'une réorganisation interne.
Si elle était adoptée dans sa forme actuelle, la modification pourrait apporter un allègement significatif aux groupes d'entreprises qui entreprennent des restructurations, des exercices de simplification, des plans de succession et des désinvestissements d'actifs internes.
Plus important encore, l'amendement proposé dispose également que les transferts admissibles ne constitueront pas des distributions de dividendes imposables, abordant ainsi une deuxième couche d'exposition fiscale potentielle qui a historiquement compliqué certaines restructurations.
Prises ensemble, les propositions reflètent une orientation politique plus large visant à faciliter les réorganisations d'entreprises légitimes tout en maintenant l'intégrité de l'assiette fiscale du Kenya.
Ce que le projet de loi propose
Les amendements proposés permettraient d'exonérer les gains en capital découlant de transferts de biens entre une société et ses actionnaires, à condition que ces transferts s'inscrivent dans le cadre d'une “ réorganisation interne ”.
Le projet de loi définit une réorganisation interne comme :
“une restructuration de la propriété ou du contrôle d'une société ou de ses actifs qui n'implique pas de transfert à un tiers.”
Cette définition est importante car elle tente de distinguer les restructurations internes réelles des cessions qui entraînent effectivement une désinvestissement externe.
L'exemption s'appliquerait lorsque :
- la propriété est transférée aux actionnaires proportionnellement à leur participation existante immédiatement avant le transfert ; et
- où les titres transférés sont des actions, ces actions se rapportent à une filiale de la société cédante.
Le projet de loi précise en outre que les transferts admissibles ne seront pas considérés comme des distributions de dividendes réputées à des fins de taxation des dividendes.
Ce double allègement est important car les réorganisations internes peuvent souvent déclencher à la fois des conséquences liées à l'impôt sur les plus-values (CGT) et des préoccupations relatives aux distributions réputées, en particulier lorsque des actifs sont transférés entre entités liées ou actionnaires sans contrepartie monétaire.
Pourquoi la proposition est importante
Historiquement, de nombreux systèmes fiscaux africains ont eu du mal à concilier deux objectifs concurrents :
- prévenir les transferts tax-free abusifs ; et
- permettre des restructurations commerciales légitimes sans fuites fiscales immédiates.
Sans soulagement de report ou mécanismes d'exonération, les réorganisations internes peuvent générer des coûts fiscaux malgré l'absence de cession économique réelle en dehors du groupe.
Ceci est particulièrement pertinent lorsque les groupes sont :
- simplification des structures de détention ;
- préparer les levées de fonds ou les financements ;
- séparation des divisions commerciales ;
- la mise en œuvre de structures de gouvernance successorale ou familiale ; ou
- alignement des structures de propriété opérationnelles et juridiques.
L’amendement kenyan proposé semble viser à résoudre ce problème en reconnaissant que les restructurations purement internes ne représentent pas nécessairement des événements de réalisation économique authentiques.
Alignement avec les tendances internationales plus larges
La proposition aligne largement le Kenya sur les approches adoptées dans un certain nombre d'autres juridictions qui offrent une forme de neutralité fiscale pour les transactions de restructuration intra-groupe ou internes éligibles.
De nombreux systèmes fiscaux reconnaissent que l'imposition immédiate de l'impôt sur les plus-values (IGV) sur les transferts internes peut décourager les réorganisations commercialement nécessaires et créer des inefficacités au sein des groupes d'entreprises.
Cela dit, ces régimes d'allègement sont généralement accompagnés de garde-fous anti-évasion visant à garantir que :
- les transactions sont véritablement internes ;
- la continuité de la propriété est maintenue ; et
- les actifs ne sont pas efficacement transférés hors du groupe peu de temps après.
Il reste à voir si des conditions supplémentaires, des clauses de récupération ou des mesures anti-optimisation pourraient être introduites au fur et à mesure que le projet de loi progressera au Parlement.
Domaines potentiels d'incertitude
Bien que la proposition soit globalement bien accueillie, plusieurs questions pratiques et techniques subsistent.
Champ d'application de la “ propriété ”
La loi fait référence de manière générale à des “ biens ”, mais des précisions supplémentaires pourraient être nécessaires quant à savoir si cela inclut :
- biens immobiliers;
- propriété intellectuelle;
- instruments financiers ;
- intéressements de partenariat ; et
- actifs transfrontaliers.
Réorganisation interne“
Bien que la loi définisse le concept, des questions pourraient encore se poser concernant :
- changements de propriété indirecte;
- restructurations en plusieurs étapes ;
- utilisation de sociétés holdings intermédiaires ; et
- transactions impliquant des actionnaires étrangers.
Interaction avec les autres impôts
La proposition aborde le traitement de l'impôt sur les plus-values et des dividendes, mais les entreprises pourraient encore devoir tenir compte de :
- droits de timbre;
- Implications de la TVA ;
- considérations relatives aux prix de transfert ; et
- approbations réglementaires sectorielles.
Contrôle de l’évasion fiscale
Même si elles sont exonérées en vertu des règles proposées, les transactions qui manquent de raison commerciale claire pourraient toujours attirer l'attention en vertu des dispositions générales anti-évasion fiscale du Kenya.
Implications pour les entreprises et les investisseurs
Si elle est adoptée, l'amendement pourrait créer plus de flexibilité pour :
- groupes multinationaux ayant des filiales kényanes ;
- entreprises familiales en cours de planification de la succession ;
- restructurations de capital-investissement ;
- projets de simplification d'entreprise ; et
- réorganisations de plateformes d'investissement.
Cela peut également améliorer la compétitivité du Kenya en tant que juridiction d'investissement régionale en réduisant les frictions associées aux transactions de restructuration interne.
Pour de nombreux groupes, l'importance pratique de la proposition réside non seulement dans l'économie d'impôt immédiate, mais aussi dans la capacité de réorganiser plus efficacement les actifs et les opérations sans déclencher de coûts fiscaux imprévus.
Perspectives d'avenir
Le projet de loi de 2026 modifiant l'impôt sur le revenu est toujours en cours d'examen législatif et pourrait encore être modifié avant d'être promulgué.
Cependant, la proposition signale une reconnaissance politique importante : tous les transferts internes ne constituent pas une véritable cession économique justifiant une imposition immédiate.
Pour les entreprises ayant des projets de restructuration existants ou planifiés impliquant des entités kenyanes, il s'agit d'une évolution à surveiller de près.
Conclusion
L’exonération proposée par le Kenya sur la CGI pour les réorganisations internes admissibles représente un changement potentiellement important visant à faciliter les activités légitimes de restructuration d’entreprises sans fuite fiscale immédiate.
Bien que des précisions supplémentaires soient probablement nécessaires concernant la portée, les conditions et les garanties anti-évitement, la proposition est globalement alignée sur les approches internationales en matière d'allégement de restructuration et pourrait améliorer significativement la flexibilité transactionnelle des groupes de sociétés et des investisseurs.
Si elles étaient adoptées, ces modifications pourraient créer des opportunités précieuses pour les entreprises de revoir les structures existantes, de rationaliser les arrangements de groupe et de mettre en œuvre des réorganisations plus efficacement dans la perspective de la fiscalité kenyane.
Les entreprises envisageant des restructurations impliquant des entités ou des actifs kényans devraient suivre attentivement l'évolution du projet de loi et évaluer comment les allégements proposés pourraient interagir avec leurs objectifs fiscaux, juridiques et commerciaux plus larges.
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