{"id":8874,"date":"2026-07-09T20:38:04","date_gmt":"2026-07-09T16:38:04","guid":{"rendered":"https:\/\/reganvanrooy.com\/?p=8874"},"modified":"2026-07-10T17:25:35","modified_gmt":"2026-07-10T13:25:35","slug":"le-conseil-prive-clarifie-les-activites-economiques-generatrices-de-revenus-cles-pour-lexoneration-dinterets-a-maurice","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/reganvanrooy.com\/fr\/privy-council-clarifies-core-income-generating-activities-for-mauritius-interest-exemption\/","title":{"rendered":"Le Conseil priv\u00e9 clarifie les \u201c activit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus principales \u201d pour l'exon\u00e9ration des int\u00e9r\u00eats \u00e0 Maurice"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Alteo Energy Ltd et un autre c. Director-General, Mauritius Revenue Authority (UKPC 27, 30 juin 2026)<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le Conseil priv\u00e9 a apport\u00e9 des pr\u00e9cisions faisant autorit\u00e9 quant \u00e0 l\u2019interpr\u00e9tation du r\u00e9gime mauricien d\u2019\u201c activit\u00e9 substantielle \u201d post\u00e9rieur \u00e0 2019, qui r\u00e9git l\u2019exon\u00e9ration 80% applicable aux revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le Conseil a rejet\u00e9 l'appel de la Mauritius Revenue Authority et confirm\u00e9 que :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\u201c Activit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus de base \u201d d\u00e9signe les activit\u00e9s qui g\u00e9n\u00e8rent la cat\u00e9gorie de revenus pertinente (ici : les revenus d'int\u00e9r\u00eats), et non les activit\u00e9s commerciales principales ou dominantes de l'entreprise.<\/li>\n\n\n\n<li>La condition est remplie lorsque les activit\u00e9s principales n\u00e9cessaires pour g\u00e9n\u00e9rer cet int\u00e9r\u00eat sont exerc\u00e9es \u00e0 Maurice.<\/li>\n\n\n\n<li>Il n'est pas n\u00e9cessaire que l'activit\u00e9 commerciale principale de la soci\u00e9t\u00e9 (par exemple, la production d'\u00e9lectricit\u00e9) comprenne des activit\u00e9s de financement ou de pr\u00eat.<\/li>\n\n\n\n<li>Le r\u00e9gime est ax\u00e9 sur la substance et l'emplacement des fonctions g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus, et non sur la classification des activit\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bien que l'appel ait \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9, le Conseil Priv\u00e9 a consid\u00e9rablement affin\u00e9 le cadre interpr\u00e9tatif des r\u00e8gles de substance de Maurice, les alignant sur les principes de l'Action 5 du projet BEPS de l'OCDE.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Le Conseil priv\u00e9 clarifie les \u201c activit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus principales \u201d pour l&#039;exon\u00e9ration des int\u00e9r\u00eats \u00e0 Maurice\" width=\"800\" height=\"450\" data-src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Kno2lMrFvfc?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen src=\"about:blank\" class=\"lazyload\" data-load-mode=\"0\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Contexte factuel<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alteo Energy Ltd, une soci\u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e \u00e0 Maurice, op\u00e9rait principalement dans la production et la fourniture d'\u00e9lectricit\u00e9. Au cours de l'exercice fiscal 2019\/20 :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>~95,71 TP3T de recettes provenant des ventes d&#x27;\u00e9lectricit\u00e9.<\/li>\n\n\n\n<li>Une petite partie (~0,251 TP3T) provient des int\u00e9r\u00eats sur les pr\u00eats intragroupe.<\/li>\n\n\n\n<li>L'activit\u00e9 de pr\u00eat \u00e9tait accessoire et ne faisait pas partie de ses op\u00e9rations commerciales principales.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 la suite des r\u00e9formes fiscales mises en \u0153uvre \u00e0 Maurice en 2019, les revenus d&#x27;int\u00e9r\u00eats pourraient b\u00e9n\u00e9ficier d&#x27;une exon\u00e9ration 80%, \u00e0 condition que le contribuable :<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Exerce ses activit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus principales \u00e0 Maurice ;<\/li>\n\n\n\n<li>Emploie du personnel qualifi\u00e9 ad\u00e9quat ; et<\/li>\n\n\n\n<li>Engage des d\u00e9penses proportionnelles.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L'Autorit\u00e9 fiscale de Maurice a refus\u00e9 l'exon\u00e9ration, arguant que :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\u201cPrincipal\u201d signifiait l'activit\u00e9 commerciale principale de la soci\u00e9t\u00e9, et<\/li>\n\n\n\n<li>Le pr\u00eat n'\u00e9tait pas une activit\u00e9 commerciale centrale pour Alteo.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Question juridique<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La question interpr\u00e9tative centrale \u00e9tait :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">les activit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus de base<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>(A) les activit\u00e9s commerciales principales de la soci\u00e9t\u00e9 dans leur ensemble ; ou<\/li>\n\n\n\n<li>(B) les activit\u00e9s principales g\u00e9n\u00e9rant sp\u00e9cifiquement les revenus exon\u00e9r\u00e9s (int\u00e9r\u00eats) ?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">D\u00e9cision du Conseil priv\u00e9<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le Comit\u00e9 judiciaire a rejet\u00e9 l'approche de la MRA et a statu\u00e9 :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u201c Revenu \u201d est sp\u00e9cifique \u00e0 la cat\u00e9gorie<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le terme \u201c revenu \u201d dans la condition de fond ne d\u00e9signe que le type de revenu b\u00e9n\u00e9ficiant de l\u2019exon\u00e9ration (ici, les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats), et non l\u2019assiette totale du revenu du contribuable.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela garantit que la condition est logiquement li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9paration demand\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u201c C\u0153ur \u201d fait r\u00e9f\u00e9rence aux fonctions g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus, et non au c\u0153ur de m\u00e9tier<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Cour a jug\u00e9 que :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\u201cLes \u201d activit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus de base \u00bb ne signifient pas les activit\u00e9s commerciales principales de la soci\u00e9t\u00e9.<\/li>\n\n\n\n<li>Il fait r\u00e9f\u00e9rence aux activit\u00e9s cl\u00e9s requises pour g\u00e9n\u00e9rer le flux de revenus pertinent, m\u00eame si celui-ci est accessoire \u00e0 l'activit\u00e9 commerciale plus large.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En cons\u00e9quence, une soci\u00e9t\u00e9 de n\u00e9goce ou une soci\u00e9t\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique peut toujours satisfaire au crit\u00e8re en ce qui concerne les fonctions accessoires de tr\u00e9sorerie ou de pr\u00eat.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>La substance concerne l'emplacement des fonctions pertinentes<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le r\u00e9gime exige que :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Les fonctions essentielles g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus sont exerc\u00e9es \u00e0 Maurice, et<\/li>\n\n\n\n<li>Il y a une substance de soutien (employ\u00e9s, d\u00e9penses).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela ne n\u00e9cessite pas une recalibrage du mod\u00e8le d'affaires de l'entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Candidature aupr\u00e8s d'Alteo<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">M\u00eame si le pr\u00eat \u00e9tait accessoire :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Les activit\u00e9s de financement pertinentes ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9es \u00e0 Maurice ; et<\/li>\n\n\n\n<li>Toutes les op\u00e9rations (y compris les fonctions li\u00e9es \u00e0 la tr\u00e9sorerie) \u00e9taient bas\u00e9es \u00e0 Maurice.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par cons\u00e9quent, les conditions l\u00e9gales \u00e9taient remplies.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Principes d'interpr\u00e9tation cl\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le jugement \u00e9tablit plusieurs principes pertinents pour le r\u00e9gime post-BEPS de Maurice :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Principe de liaison des activit\u00e9s<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il doit exister un lien de causalit\u00e9 direct entre le revenu et les activit\u00e9s qui le g\u00e9n\u00e8rent, et non entre le revenu et l'activit\u00e9 principale de l'entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Alignement OCDE<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Cour a express\u00e9ment ancr\u00e9 son raisonnement dans l'action 5 du projet BEPS de l'OCDE, confirmant que :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Les r\u00e8gles relatives aux substances visent \u00e0 emp\u00eacher l'affectation des b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9connect\u00e9e d'une activit\u00e9 r\u00e9elle ;<\/li>\n\n\n\n<li>Ils ne sont pas con\u00e7us pour n\u00e9cessiter une reclassification de l'objectif de l'entreprise.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Analyse fonctionnelle (pas structurelle)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L'analyse est fonctionnelle :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Quelles activit\u00e9s g\u00e9n\u00e8rent des revenus ?<\/li>\n\n\n\n<li>O\u00f9 ces activit\u00e9s sont-elles ex\u00e9cut\u00e9es ?<\/li>\n\n\n\n<li>Sont-ils soutenus par des personnes et des d\u00e9penses ad\u00e9quates ?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nota:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Quelle est l'activit\u00e9 principale de l'entreprise ?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Implications pratiques pour les contribuables mauriciens<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u00c9ligibilit\u00e9 \u00e9largie aux r\u00e9gimes d'exon\u00e9ration partielle<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les groupes aux activit\u00e9s diversifi\u00e9es (par exemple, fabrication + financement intragroupe) peuvent :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Se qualifier pour des exon\u00e9rations d'int\u00e9r\u00eats, m\u00eame si le pr\u00eat est accessoire, \u00e0 condition que la substance existe.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>La documentation de la substance devient essentielle<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les contribuables doivent s'assurer d'avoir des preuves de :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Prise de d\u00e9cision concernant les modalit\u00e9s de financement ;<\/li>\n\n\n\n<li>Fonctions tr\u00e9sorerie ou de financement exerc\u00e9es \u00e0 Maurice ;<\/li>\n\n\n\n<li>Personnel et gouvernance des actifs financiers.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Aucune obligation de \u201c\u00a0centraliser\u00a0\u201d les activit\u00e9s commerciales<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le jugement rejette toute interpr\u00e9tation qui exigerait :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">le financement doit \u00eatre une \u201c activit\u00e9 commerciale de base \u201d pour \u00eatre \u00e9ligible \u00e0 l'exon\u00e9ration d'int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ceci est particuli\u00e8rement pertinent pour les conglom\u00e9rats o\u00f9 l'activit\u00e9 de tr\u00e9sorerie est int\u00e9gr\u00e9e dans les entit\u00e9s op\u00e9rationnelles.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>approche MRA consid\u00e9rablement r\u00e9duite<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La tentative de l'Administration fiscale de lier l'\u00e9ligibilit\u00e9 aux \u201c activit\u00e9s commerciales principales \u201d a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les futurs diff\u00e9rends porteront probablement sur :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>mati\u00e8reologische, pas de cat\u00e9gorisation commerciale.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Implications plus larges pour le r\u00e9gime fiscal de Maurice<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce jugement renforce le positionnement de Maurice en tant que juridiction align\u00e9e sur :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Normes de substance de l'OCDE dans le cadre de l'initiative BEPS<\/li>\n\n\n\n<li>Mais pas des tests de \u201c classification d'activit\u00e9 \u201d excessivement restrictifs<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela confirme que les r\u00e9formes post-2019 :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Exigences relatives aux substances introduites, pas restrictions du mod\u00e8le \u00e9conomique<\/li>\n\n\n\n<li>Viser \u00e0 assurer que les revenus soient ancr\u00e9s dans une activit\u00e9 locale r\u00e9elle, et non \u00e0 limiter la flexibilit\u00e9 de la structuration des entreprises.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Observation conclusive<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La d\u00e9cision du Conseil priv\u00e9 apporte une clarification significative du r\u00e9gime de substance \u00e9volutif de Maurice.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bien que l'appel ait \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 sur le fond, le raisonnement \u00e9tablit un cadre d'interpr\u00e9tation durable :<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le test des \u201c activit\u00e9s cl\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de revenus \u201d est un test de lien fonctionnel entre le revenu et l'activit\u00e9, et non un test de classification de l'activit\u00e9 principale d'une entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les groupes multinationaux utilisant des structures de d\u00e9tention ou d'exploitation \u00e0 Maurice, la d\u00e9cision apporte \u00e0 la fois de la clart\u00e9 et du r\u00e9confort, mais renforce l'importance de maintenir une substance locale d\u00e9fendable pour tout flux de revenus b\u00e9n\u00e9ficiant d'un traitement pr\u00e9f\u00e9rentiel.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si votre entreprise per\u00e7oit des int\u00e9r\u00eats ou d&#x27;autres revenus \u00e9ligibles via l&#x27;\u00eele Maurice et que vous souhaitez d\u00e9terminer si votre structure r\u00e9pond aux crit\u00e8res de substance requis pour b\u00e9n\u00e9ficier du r\u00e9gime d&#x27;exon\u00e9ration partielle 80%, nos sp\u00e9cialistes fiscaux sp\u00e9cialis\u00e9s dans l&#x27;\u00eele Maurice sont \u00e0 votre disposition pour vous aider \u00e0 vous y retrouver dans la r\u00e9glementation en toute confiance. <a href=\"https:\/\/reganvanrooy.com\/fr\/contact\/\">Prenez contact<\/a>.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alteo Energy Ltd &amp; Anor v Director-General, Mauritius Revenue Authority (UKPC 27, 30 June 2026) The Privy Council has provided authoritative clarification on the interpretation of Mauritius\u2019 post-2019 \u201csubstantial activity\u201d regime governing the 80% exemption on interest income. 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