{"id":8714,"date":"2026-06-24T18:31:48","date_gmt":"2026-06-24T14:31:48","guid":{"rendered":"https:\/\/reganvanrooy.com\/?p=8714"},"modified":"2026-06-24T18:31:50","modified_gmt":"2026-06-24T14:31:50","slug":"le-tribunal-kenyan-confirme-la-deductibilite-fiscale-des-pertes-de-change-realisees-sur-les-conversions-de-dettes-en-actions","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/reganvanrooy.com\/fr\/kenya-court-confirms-tax-deductibility-of-realised-foreign-exchange-losses-on-debt-to-equity-conversions\/","title":{"rendered":"Tribunal kenyan confirme la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des pertes de change r\u00e9alis\u00e9es sur les conversions de dettes en capitaux propres"},"content":{"rendered":"<h2 class=\"wp-block-heading\">La Cour d'appel clarifie la port\u00e9e de l'article 4A de la Loi de l'imp\u00f4t sur le revenu<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Cour d'appel du Kenya a rendu un jugement important pour les contribuables ayant des accords de financement libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res, confirmant que les pertes de change r\u00e9alis\u00e9es (\u201cFX\u201d) r\u00e9sultant de la conversion de la dette en fonds propres sont d\u00e9ductibles \u00e0 des fins de l'imp\u00f4t sur le revenu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans <em>Commissaire des imp\u00f4ts nationaux c. Del Monte Kenya Limited (Appel civil n\u00b0 E174 de 2022)<\/em>, la Cour a rejet\u00e9 l'appel de la Kenya Revenue Authority (\u201c KRA \u201d) et a confirm\u00e9 que la m\u00e9thode utilis\u00e9e pour r\u00e9gler une dette en devises \u00e9trang\u00e8res n'affecte pas la d\u00e9ductibilit\u00e9 d'une perte de change r\u00e9alis\u00e9e en vertu de l'article 4A de la loi sur l'imp\u00f4t sur le revenu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La d\u00e9cision apporte une clart\u00e9 bienvenue pour les groupes multinationaux et les entreprises qui utilisent r\u00e9guli\u00e8rement des financements en devises \u00e9trang\u00e8res, en particulier lorsque des restructurations de dette intragroupe font partie de strat\u00e9gies plus larges de tr\u00e9sorerie, de gestion du capital ou d'optimisation du bilan.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Plus largement, le jugement renforce un principe important de plus en plus pertinent en Afrique : le traitement fiscal doit suivre la substance \u00e9conomique plut\u00f4t que la forme juridique du r\u00e8glement.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Contexte du litige<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le litige est n\u00e9 suite \u00e0 un audit du KRA sur Del Monte Kenya Limited couvrant les ann\u00e9es de revenus 2009 \u00e0 2011.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au cours de la p\u00e9riode pertinente, Del Monte avait obtenu des pr\u00eats libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res aupr\u00e8s d'une partie li\u00e9e pour financer ses op\u00e9rations commerciales ordinaires, y compris les paiements aux fournisseurs, l'acquisition de mati\u00e8res premi\u00e8res et les d\u00e9penses li\u00e9es aux employ\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au fur et \u00e0 mesure que les taux de change fluctuaient, des pertes de change latentes s'accumulaient sur les soldes des pr\u00eats impay\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En 2009, les pr\u00eats ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9gl\u00e9s par une combinaison de :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>compensations sur cr\u00e9ances intersoci\u00e9t\u00e9s ; et<\/li>\n\n\n\n<li>une conversion de dette en capitaux propres par l'\u00e9mission d'actions.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le r\u00e8glement des passifs en devises \u00e9trang\u00e8res a cristallis\u00e9 les pertes de change pr\u00e9c\u00e9demment non r\u00e9alis\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Del Monte a par la suite d\u00e9clar\u00e9 les pertes r\u00e9alis\u00e9es comme des d\u00e9penses d\u00e9ductibles en vertu de l'article 4A de la loi sur l'imp\u00f4t sur le revenu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le KRA a contest\u00e9 la d\u00e9duction au motif que la partie de la dette r\u00e9gl\u00e9e par l'\u00e9mission d'actions \u00e9tait de nature capitalistique et tombait donc en dehors du champ des d\u00e9ductions admissibles.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L'affaire a \u00e9t\u00e9 examin\u00e9e \u00e0 plusieurs niveaux de contr\u00f4le judiciaire :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le Tribunal de recours en mati\u00e8re fiscale a statu\u00e9 que les pertes de change avaient \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es mais a rejet\u00e9 la partie attribuable \u00e0 la conversion de la dette en fonds propres;<\/li>\n\n\n\n<li>la Haute Cour a annul\u00e9 la d\u00e9cision du Tribunal et a jug\u00e9 que les pertes \u00e9taient d\u00e9ductibles ; et<\/li>\n\n\n\n<li>La Cour d'appel a confirm\u00e9 les conclusions de la Haute Cour et a rejet\u00e9 l'appel du KRA.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La question centrale devant le tribunal<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La question cl\u00e9 devant la Cour d'appel \u00e9tait de savoir si les pertes de change r\u00e9alis\u00e9es r\u00e9sultant du r\u00e8glement de dettes en devises \u00e9trang\u00e8res par conversion en fonds propres se qualifiaient de d\u00e9ductions admissibles en vertu de l'article 4A.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le KRA a soutenu que parce que la dette a \u00e9t\u00e9 \u00e9teinte par l'\u00e9mission d'actions, la transaction \u00e9tait de nature capitalistique et que les pertes de change r\u00e9sultantes ne devraient pas \u00eatre d\u00e9ductibles.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le contribuable a toutefois fait valoir que l'article 4A porte uniquement sur la question de savoir si un gain ou une perte de change a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 dans le cadre de l'activit\u00e9 commerciale, ind\u00e9pendamment de la mani\u00e8re dont la dette sous-jacente est r\u00e9gl\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les Conclusions du Tribunal<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Cour d'appel a donn\u00e9 raison au contribuable, confirmant que les pertes de change r\u00e9alis\u00e9es restent d\u00e9ductibles, m\u00eame lorsque les passifs en devises \u00e9trang\u00e8res sont \u00e9teints par une conversion de dette en fonds propres.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La r\u00e9alisation n'est pas limit\u00e9e au r\u00e8glement en esp\u00e8ces<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Cour a estim\u00e9 qu'un gain ou une perte de change peut \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 par divers moyens d'extinction d'un passif et ne se limite pas au remboursement en esp\u00e8ces.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon la Cour, un paiement de dette en monnaie \u00e9trang\u00e8re peut \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 par :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>paiement en esp\u00e8ces ;<\/li>\n\n\n\n<li>Compensation sur cr\u00e9ances;<\/li>\n\n\n\n<li>paiement en nature ; ou<\/li>\n\n\n\n<li>conversion de la dette en capitaux propres.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une fois que la responsabilit\u00e9 cesse d'exister, le gain ou la perte de change connexe est r\u00e9alis\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette interpr\u00e9tation refl\u00e8te la r\u00e9alit\u00e9 commerciale, reconnaissant que les accords de financement modernes impliquent souvent une vari\u00e9t\u00e9 de m\u00e9canismes de r\u00e8glement au-del\u00e0 du simple remboursement en esp\u00e8ces.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La section 4A ne fait pas de distinction entre les m\u00e9thodes de r\u00e8glement<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Cour a en outre observ\u00e9 que la section 4A ne fait aucune distinction entre les pertes r\u00e9sultant de transactions caract\u00e9ris\u00e9es comme \u00e9tant de nature imposable et celles r\u00e9sultant de conversions de dette en capitaux propres.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La l\u00e9gislation exige simplement que :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>une perte de change doit \u00eatre r\u00e9alis\u00e9e ; et<\/li>\n\n\n\n<li>la responsabilit\u00e9 sous-jacente doit se rapporter aux activit\u00e9s commerciales du contribuable.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Cour a d\u00e9clin\u00e9 l'invitation du KRA \u00e0 importer des restrictions suppl\u00e9mentaires dans l'article 4A par r\u00e9f\u00e9rence aux limitations de d\u00e9penses en capital contenues dans les articles 15 et 16 de la loi sur l'imp\u00f4t sur le revenu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">R\u00e9affirmant le principe d'interpr\u00e9tation stricte de la loi en droit fiscal, la Cour a soulign\u00e9 que les obligations et restrictions fiscales doivent \u00eatre express\u00e9ment impos\u00e9es par la loi et ne peuvent \u00eatre cr\u00e9\u00e9es par implication.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pourquoi la d\u00e9cision est importante<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L'arr\u00eat offre une certitude importante aux entreprises ayant des passifs en devises \u00e9trang\u00e8res, en particulier aux groupes multinationaux qui restructurent fr\u00e9quemment les dettes intragroupes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les conversions de dette en actions sont couramment utilis\u00e9es pour :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>renforcer les bilans;\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>r\u00e9duire l'effet de levier ;\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>aligner les structures de capital;\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>r\u00e9pondre aux pr\u00e9occupations concernant la capitalisation mince ;\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>pr\u00e9parer les acquisitions ou les cessions ; et\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>soutenir des r\u00e9organisations de groupes plus larges.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En l'absence d'un traitement fiscal clair, ces transactions peuvent cr\u00e9er une incertitude quant \u00e0 la d\u00e9ductibilit\u00e9 des pertes de change mat\u00e9rialis\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La d\u00e9cision du tribunal confirme que l'objectif de l'article 4A est la r\u00e9alisation de la perte de change elle-m\u00eame plut\u00f4t que le m\u00e9canisme utilis\u00e9 pour solder l'obligation sous-jacente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par cons\u00e9quent, une perte de change r\u00e9alis\u00e9e ne perdra pas son caract\u00e8re d\u00e9ductible simplement parce que le passif est \u00e9teint par l'\u00e9mission d'actions.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Implications plus larges en Afrique<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La d\u00e9cision pourrait avoir une port\u00e9e qui d\u00e9passe le Kenya.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alors que les groupes multinationaux continuent de s'\u00e9tendre en Afrique, les accords de financement intersoci\u00e9t\u00e9s impliquent de plus en plus :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>emprunt en devises \u00e9trang\u00e8res;<\/li>\n\n\n\n<li>fonctions de tr\u00e9sorerie centralis\u00e9es ;<\/li>\n\n\n\n<li>restructurations de la dette ; et<\/li>\n\n\n\n<li>op\u00e9rations de recapitalisation internes.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De nombreuses autorit\u00e9s fiscales africaines intensifient simultan\u00e9ment le contr\u00f4le des accords de financement entre parties li\u00e9es ainsi que du traitement fiscal des gains et pertes de change.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le jugement de la Cour d'appel k\u00e9nyane souligne l'importance d'une r\u00e9daction l\u00e9gislative claire et renforce le principe selon lequel les issues fiscales doivent \u00eatre d\u00e9termin\u00e9es par le libell\u00e9 du statut pertinent plut\u00f4t que par des interpr\u00e9tations administratives qui vont au-del\u00e0 de la loi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les entreprises op\u00e9rant dans plusieurs juridictions africaines devraient n\u00e9anmoins reconna\u00eetre que le traitement des gains et pertes de change varie consid\u00e9rablement d'un pays \u00e0 l'autre, en particulier lorsque les restructurations de dettes impliquent des parties li\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Consid\u00e9rations pratiques pour les contribuables<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bien que le jugement soit favorable aux contribuables, les entreprises doivent s'assurer de conserver une documentation solide \u00e9tayant :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>le but commercial des emprunts en devises \u00e9trang\u00e8res ;<\/li>\n\n\n\n<li>l'utilisation des fonds pr\u00eat\u00e9s dans les op\u00e9rations commerciales ;<\/li>\n\n\n\n<li>le calcul des gains ou pertes de change r\u00e9alis\u00e9s ;<\/li>\n\n\n\n<li>l'extinction de la responsabilit\u00e9; et<\/li>\n\n\n\n<li>les m\u00e9canismes juridiques de toute conversion de dette en actions.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les groupes entreprenant des restructurations internes devraient \u00e9galement tenir compte de l'interaction des r\u00e8gles de TVA avec d'autres dispositions fiscales, notamment :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>exigences en mati\u00e8re de prix de transfert;<\/li>\n\n\n\n<li>r\u00e8gles de limitation des int\u00e9r\u00eats;<\/li>\n\n\n\n<li>Consid\u00e9rations relatives \u00e0 la retenue \u00e0 la source ;<\/li>\n\n\n\n<li>dispositions relatives \u00e0 l'endettement excessif ; et<\/li>\n\n\n\n<li>exigences du droit des soci\u00e9t\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conclusion<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La d\u00e9cision de la Cour d'appel dans <em>Commissaire des contributions internes c. Del Monte Kenya Limited<\/em> confirme que, dans la r\u00e9daction actuelle de l'article 4A de la loi k\u00e9nyane sur l'imp\u00f4t sur le revenu, les pertes de change r\u00e9alis\u00e9es d\u00e9coulant de la conversion de dettes en capitaux propres sont d\u00e9ductibles \u00e0 des fins d'imp\u00f4t sur le revenu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 moins que le Parlement n'en dispose autrement, la m\u00e9thode utilis\u00e9e pour r\u00e9gler un passif en devise \u00e9trang\u00e8re ne modifie pas, en soi, la d\u00e9ductibilit\u00e9 de la perte de change r\u00e9alis\u00e9e qui en r\u00e9sulte.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les entreprises ayant des financements en devises \u00e9trang\u00e8res, notamment les groupes multinationaux qui proc\u00e8dent r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 des restructurations de dettes internes, l'arr\u00eat apporte une clarification bienvenue et renforce le principe selon lequel les transactions commerciales l\u00e9gitimes ne devraient pas entra\u00eener de cons\u00e9quences fiscales d\u00e9favorables uniquement en raison de la forme de r\u00e8glement adopt\u00e9e.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Court of Appeal Clarifies Scope of Section 4A of the Income Tax Act Kenya&#8217;s Court of Appeal has delivered an important judgment for taxpayers with foreign currency-denominated financing arrangements, confirming that realised foreign exchange (&#8220;FX&#8221;) losses arising from the conversion of debt into equity are deductible for income tax purposes. 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