{"id":8282,"date":"2026-02-12T21:00:29","date_gmt":"2026-02-12T17:00:29","guid":{"rendered":"https:\/\/reganvanrooy.com\/?p=8282"},"modified":"2026-09-23T11:39:25","modified_gmt":"2026-09-23T07:39:25","slug":"la-decision-du-tigre-global-inde-maurice","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/reganvanrooy.com\/fr\/unpacking-the-tiger-global-india-mauritius-ruling\/","title":{"rendered":"D\u00e9cortiquer l'affaire Tiger Global \/ Inde-Maurice"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em>La Cour supr\u00eame de l'Inde se prononce contre les entit\u00e9s mauriciennes de Tiger Global, refusant l'exemption de la convention fiscale sur la sortie de Flipkart.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In a landmark judgment in early 2026, the Supreme Court of India has ruled that Mauritius-based entities of Tiger Global are liable to pay capital gains tax in India on the sale of their stake in e-commerce company Flipkart. The Court denied the companies the benefit of the India\u2013Mauritius Double Taxation Avoidance Agreement (DTAA) exemption they had sought &#8211; a decision now widely referred to as the Tiger Global case.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Unpacking the Tiger Global \/ India\u2013Mauritius Case | Caoilfhionn van der Walt\" width=\"800\" height=\"450\" data-src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/FDpSx1diAnc?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" data-load-mode=\"0\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Que s'est-il pass\u00e9 ?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tiger Global, une soci\u00e9t\u00e9 d'investissement bas\u00e9e aux \u00c9tats-Unis, a investi dans Flipkart par l'interm\u00e9diaire de ses entit\u00e9s mauriciennes (Tiger Global International II, III et IV Holdings). Ces entit\u00e9s ont vendu des actions de la soci\u00e9t\u00e9 holding de Flipkart \u00e0 Singapour en 2018 dans le cadre de l'acquisition de Flipkart par Walmart.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br>Le cabinet a fait valoir que les gains \u00e9taient exon\u00e9r\u00e9s de l'imp\u00f4t indien sur les gains en capital en vertu de la CDI Inde-Maurice, en s'appuyant sur les certificats de r\u00e9sidence fiscale d\u00e9livr\u00e9s \u00e0 Maurice et sur une clause d'ant\u00e9riorit\u00e9 dans le trait\u00e9 prot\u00e9geant les investissements ant\u00e9rieurs \u00e0 avril 2017.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br>Les autorit\u00e9s fiscales indiennes et la Cour supr\u00eame ont estim\u00e9 que les entit\u00e9s mauriciennes manquaient de substance commerciale, que la structure semblait con\u00e7ue pour obtenir des avantages fiscaux involontaires et qu'un certificat de r\u00e9sidence fiscale ne suffit pas \u00e0 prouver de mani\u00e8re concluante une r\u00e9sidence authentique pouvant b\u00e9n\u00e9ficier de la protection de la convention. Sur cette base, la Cour a annul\u00e9 une d\u00e9cision ant\u00e9rieure de la Haute Cour de Delhi qui avait accord\u00e9 les avantages de la convention et a jug\u00e9 que Tiger Global \u00e9tait redevable de l'imp\u00f4t en Inde sur les gains. Bien qu'\u00e0 bien des \u00e9gards il n'y ait rien de nouveau dans le fait que l'all\u00e8gement de la convention soit rejet\u00e9 en cas de suspicion de \u201ctreaty shopping\u201d, il s'agit d'une tr\u00e8s grande nouvelle pour l'\u00eele Maurice, qui a \u00e9t\u00e9 une juridiction de holding courante pour les investissements indiens, en grande partie en raison de l'exon\u00e9ration de l'imp\u00f4t sur le revenu des personnes physiques dans les conventions fiscales b\u00e9n\u00e9ficiant d'une clause de droits acquis.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Principes juridiques cl\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>La substance plut\u00f4t que le papier<\/strong>: La Cour a soulign\u00e9 que la substance \u00e9conomique et les op\u00e9rations r\u00e9elles dans la juridiction du trait\u00e9 importent plus que la documentation formelle comme les certificats de r\u00e9sidence fiscale. L\u00e0 encore, rien de nouveau en th\u00e9orie, mais un impact important sur les investissements mauriciens et indiens.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>La RGAE peut l'emporter sur les revendications de la CDI<\/strong>: Les r\u00e8gles g\u00e9n\u00e9rales anti-\u00e9vitement (GAAR) de l'Inde ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es parce que la structure visait principalement \u00e0 obtenir des avantages fiscaux. La protection de la convention peut \u00eatre refus\u00e9e si une transaction est consid\u00e9r\u00e9e comme un accord d'\u00e9vitement inadmissible.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Les droits acquis ne garantissent pas l'immunit\u00e9<\/strong>: Bien que la convention entre l'Inde et Maurice contienne une clause de protection des investissements ant\u00e9rieurs \u00e0 2017, la Cour a confirm\u00e9 que les avantages de la convention requi\u00e8rent toujours une substance r\u00e9elle et ne peuvent pas \u00eatre r\u00e9clam\u00e9s automatiquement.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L'importance de l'affaire<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Les investisseurs pourraient repenser les voies d'acc\u00e8s aux trait\u00e9s<\/strong>: Cette d\u00e9cision devrait modifier la mani\u00e8re dont les fonds \u00e9trangers et les investisseurs priv\u00e9s structurent les op\u00e9rations li\u00e9es \u00e0 l'Inde, en particulier celles qui impliquent l'\u00eele Maurice ou des juridictions similaires.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>L'examen de la planification fiscale s'intensifie<\/strong>: Les autorit\u00e9s disposent d\u00e9sormais d'une plus grande marge de man\u0153uvre pour d\u00e9terminer si les entit\u00e9s peuvent r\u00e9ellement b\u00e9n\u00e9ficier des avantages de la convention ou s'il s'agit principalement de conduits.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Impact potentiel sur les accords ant\u00e9rieurs<\/strong>: Les sorties ant\u00e9rieures utilisant la voie mauricienne peuvent faire l'objet d'une r\u00e9\u00e9valuation des positions fiscales si elles manquent de substance commerciale.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quelle est la prochaine \u00e9tape ?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L'affaire Tiger Global marque une \u00e9volution vers des r\u00e8gles plus strictes en mati\u00e8re d'avantages conventionnels en Inde. Pour les investisseurs et les conseillers, cette d\u00e9cision souligne la n\u00e9cessit\u00e9 d'une pr\u00e9sence \u00e9conomique plus forte dans les juridictions conventionnelles, d'une \u00e9valuation minutieuse de l'exposition aux GAAR et d'un suivi permanent de la jurisprudence fiscale internationale.<br><br>Si vos structures d'investissement reposent sur des avantages conventionnels, cette d\u00e9cision est un rappel opportun pour r\u00e9\u00e9valuer la substance, la gouvernance et l'exposition au GAAR. Notre \u00e9quipe peut vous aider \u00e0 r\u00e9examiner les accords existants, \u00e0 renforcer la pr\u00e9sence commerciale si n\u00e9cessaire et \u00e0 suivre l'\u00e9volution de l'interpr\u00e9tation des trait\u00e9s dans les diff\u00e9rentes juridictions.<br><br><a href=\"https:\/\/reganvanrooy.com\/fr\/contact\/\">Prenez contact<\/a> pour obtenir des conseils sur mesure afin que vos investissements transfrontaliers restent solides, d\u00e9fendables et conformes dans un environnement fiscal de plus en plus ax\u00e9 sur la substance.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Indian Supreme Court rules against Tiger Global\u2019s Mauritius entities, denying tax treaty exemption on Flipkart exit. In a landmark judgment in early 2026, the Supreme Court of India has ruled that Mauritius-based entities of Tiger Global are liable to pay capital gains tax in India on the sale of their stake in e-commerce company Flipkart. 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The Court found the Mauritius entities lacked commercial substance, that the structure appeared designed mainly to secure tax benefits, and that a tax residency certificate alone doesn't conclusively prove genuine treaty-eligible residency.","question_3":"Does the treaty's grandfathering clause protect pre-2017 investments regardless of substance?","answer_3":"No \u2014 treaty benefits still require real substance and can't be automatically claimed on the grandfathering clause alone.","question_4":"What does this ruling mean for investors currently using Mauritius holding structures for Indian investments?","answer_4":"It's expected to change how foreign funds and private equity investors structure India-related deals via Mauritius or similar jurisdictions, gives authorities more scope to examine whether entities are genuine or conduits, and may prompt re-evaluation of past exits. 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